Il Fondo di fondi per la digitalizzazione si riduce di tre volte: 200 milioni di euro tagliati, 50 tornano allo Stato

Uno strumento finanziario da 300 milioni di euro, concepito nel 2022 per portare denaro del PNRR verso la digitalizzazione e l’azione per il clima, si riduce a un terzo. La metà della componente di prestito diretto non ha fatto nemmeno in tempo a essere utilizzata e torna al bilancio dello Stato. La decisione del Governo n. 584/2026, pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Romania (Monitorul Oficial) n. 663 dell’11 agosto 2026, approva l’Emendamento n. 1 al contratto di finanziamento tra il Governo della Romania, rappresentato dal Ministero degli Investimenti e dei Progetti europei, e la Banca europea per gli investimenti. Arriva un giorno dopo una mossa di segno opposto, con cui lo Stato ha collocato 50 milioni di euro in un fondo per le infrastrutture dell’Iniziativa dei Tre Mari.

Il contratto iniziale è stato firmato a Bucarest il 31 marzo 2022 e approvato con la decisione del Governo n. 720/2022. Attraverso di esso, la Banca europea per gli investimenti gestisce il Fondo di fondi del dispositivo per la ripresa e la resilienza per la Romania, sotto forma di una struttura a due componenti: un Prodotto di prestito diretto, con cui la banca prestava direttamente ai beneficiari, e un Prodotto intermediato, con cui il denaro arriva alle imprese attraverso intermediari finanziari selezionati.

L’emendamento, firmato a Bucarest il 2 luglio 2026, sopprime la prima componente. A partire dalla data di entrata in vigore, il Prodotto di prestito diretto cessa integralmente di applicarsi e tutti i richiami a esso contenuti nel contratto, nell’allegato 1 e nell’appendice A si considerano eliminati e non producono più alcun effetto giuridico. Ogni riferimento al termine «Strumento finanziario» presente nel contratto si legge da ora esclusivamente come rinvio al Prodotto intermediato.

L’origine della decisione non è romena. Il 27 dicembre 2024 la Banca europea per gli investimenti e il Fondo europeo per gli investimenti hanno trasmesso al ministero una lettera congiunta con cui proponevano la modifica del Fondo di fondi previsto dall’investimento 2.4, componente 9 del PNRR. Il ministero ha approvato le proposte il 25 febbraio 2025 e l’emendamento firmato quest’anno le mette in atto.

Gli effetti che produce

Il contributo impegnato scende a un terzo. La definizione contenuta nel contratto cambia: «Contributi impegnati del MIPE» indica da ora l’importo aggregato di 100.000.000 di euro, proveniente dalla componente di prestito del dispositivo per la ripresa e la resilienza, rispetto ai 300.000.000 di euro precedenti. La riduzione si riflette automaticamente nell’appendice A, che contiene la strategia di investimento, la politica dei rischi, la strategia di uscita e il piano industriale.

Cinquanta milioni di euro tornano al ministero. Lo Stato aveva già versato due tranche per un totale di 150.000.000 di euro. Di questa somma, 50.000.000 di euro restano non allocati e non distribuiti, né verso intermediari finanziari o beneficiari finali, né a titolo di commissioni di gestione, e l’emendamento ne prevede la restituzione. Il ministero invia una richiesta scritta con le coordinate del conto e la banca trasferisce l’importo entro dieci giorni lavorativi dal ricevimento della richiesta.

Il denaro già arrivato alle imprese non si tocca. Il ministero non può chiedere indietro gli importi applicati o impegnati per il finanziamento dei beneficiari finali tramite il Prodotto intermediato, che ammontano attualmente a 98.000.000 di euro, né quelli destinati alle commissioni dovute alla banca, agli interessi negativi maturati sul conto, agli interessi netti e ai proventi netti generati o ad altre somme dovute in forza del contratto.

Le commissioni di gestione vengono ricalcolate. A partire dalla data del trasferimento, la base di calcolo si adegua per riflettere sia il livello ridotto dei contributi impegnati sia l’annullamento del Prodotto di prestito diretto. Le commissioni maturate fino a quella data restano però dovute.

La rendicontazione della componente soppressa si chiude con una relazione finale. Gli obblighi di rendicontazione e monitoraggio relativi al Prodotto di prestito diretto cessano dalla data del trasferimento e la banca redige una relazione sullo stato di avanzamento che copre il periodo dal 1° gennaio 2026 fino a quella data, trasmessa al ministero e al Consiglio di investimento.

Che cosa cambia rispetto a prima

Finora il Fondo di fondi funzionava su due canali paralleli. Il prestito diretto significava che la banca poteva finanziare essa stessa i beneficiari finali, senza intermediario. Il Prodotto intermediato presuppone invece la selezione di istituzioni finanziarie che distribuiscono più avanti il finanziamento. L’emendamento conserva solo il secondo canale, quello che si è dimostrato funzionante, visto che attraverso di esso sono già impegnati 98 milioni di euro.

I termini e le condizioni del Prodotto intermediato non cambiano. L’allegato 2, che li contiene, resta intatto, così come le altre disposizioni del contratto o dei contratti operativi conclusi per la sua attuazione, con la sola eccezione degli adeguamenti necessari a riflettere la riduzione del contributo impegnato.

Un dettaglio procedurale merita attenzione: l’emendamento è stato concluso in lingua inglese, con firma elettronica qualificata conformemente al regolamento (UE) n. 910/2014, noto come regolamento eIDAS. Il testo pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Romania ne è la traduzione, come allegato alla decisione.

Le clausole relative alle dichiarazioni e agli impegni del ministero, alla legge applicabile, alla risoluzione delle controversie e alle notifiche, ossia le clausole 11, 17 e 18 del contratto di finanziamento, sono incorporate per rinvio nell’emendamento, come se vi fossero state riportate per intero.

Vantaggi e svantaggi

Consigli pratici

Domande frequenti