In breve

  • Il Ministero delle Finanze ha approvato, con l’Ordine n. 1.005/2026, i termini finali di 7 emissioni di titoli di Stato FIDELIS, destinate esclusivamente ai privati, con sottoscrizione dal 7 al 14 agosto 2026.
  • I tassi di interesse fissi annui variano dal 4,00% al 7,50%, a seconda della valuta (lei o euro), della scadenza (2028-2036) e della qualità di donatore di sangue dell’investitore, che dà diritto a un tasso più alto.
  • I titoli si acquistano al 100% del valore nominale (100 lei o 100 euro per titolo), sono emessi il 19 agosto 2026 e quotati alla Borsa di Bucarest il 20 agosto 2026.
Atto: Ordine del Ministero delle Finanze n. 1.005/2026
Pubblicato: Gazzetta Ufficiale della Romania (Monitorul Oficial) n. 652 del 6 agosto 2026
In vigore dal: 6 agosto 2026 (periodo di sottoscrizione: 7-14 agosto 2026)

Lo Stato romeno lancia un nuovo round di prestito diretto dai cittadini, con tassi di interesse fino al 7,50% annuo, tramite il programma FIDELIS. L’Ordine del ministro delle Finanze n. 1.005/2026, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Romania n. 652 del 6 agosto 2026, approva i termini finali di sette emissioni di titoli di Stato, lanciate sulla base del prospetto di base del Programma FIDELIS, destinato esclusivamente agli investitori privati.

I titoli possono essere acquistati dal 7 al 14 agosto 2026, al prezzo del 100% del valore nominale (100 lei o 100 euro per titolo), tramite i membri del sindacato di collocamento (UniCredit Bank, BT Capital Partners, BCR, BRD, Tradeville) o tramite i partecipanti al sistema del Depositario Centrale. La data di emissione è il 19 agosto 2026, e i titoli vengono quotati alla Borsa di Bucarest il 20 agosto 2026.

Le sette emissioni coprono cinque scadenze (2028, 2029, 2030 e 2036) e due valute (lei ed euro), con interessi fissi annui pagati ogni anno: 7,30% (lei, scadenza 2028, per i donatori di sangue) e 6,30% (lei, scadenza 2028, standard); 5,00% (euro, scadenza 2029, donatori) e 4,00% (euro, scadenza 2029, standard); 6,90% (lei, scadenza 2030); 7,50% (lei, scadenza 2036, l’emissione più lunga e meglio remunerata) e 6,30% (euro, scadenza 2036).

Gli effetti che produce

I privati hanno accesso, per un altro round, a un’alternativa di risparmio a tasso fisso garantita dallo Stato, superiore ai consueti tassi bancari sui depositi, soprattutto per le emissioni a lungo termine (7,50% annuo per il titolo con scadenza nel 2036).

Chi possiede un documento valido di donatore di sangue, rilasciato tra il 1° marzo e il 14 agosto 2026, riceve un tasso aggiuntivo rispetto all’emissione standard della stessa scadenza e valuta (ad esempio 7,30% contro 6,30% in lei, scadenza 2028, o 5,00% contro 4,00% in euro, scadenza 2029), una misura sociale inserita nel programma FIDELIS per incentivare la donazione di sangue.

Le sottoscrizioni sono irrevocabili e non possono essere modificate una volta effettuate, e il pagamento della cedola (interesse) avviene annualmente, alle date fissate per ciascuna emissione, con l’ultimo pagamento che coincide con il rimborso integrale del valore nominale a scadenza.

I titoli denominati in euro si regolano esclusivamente tramite il Depositario Centrale, sia per gli investitori che acquistano tramite il sindacato di collocamento sia per chi accede direttamente alla piattaforma europea T2S.

Che cosa cambia rispetto a prima

Il programma FIDELIS, approvato inizialmente con l’Ordine del ministro delle Finanze pubbliche n. 2.118/2020, prosegue con una nuova serie di emissioni; la novità di questo round è la struttura dei tassi e le scadenze offerte, fissate separatamente dai round precedenti in base alle condizioni attuali del mercato del debito pubblico.

Rispetto all’emissione simile approvata con l’Ordine MF n. 967/2026 per agosto 2026 (destinata però agli investitori istituzionali, tramite asta), l’emissione FIDELIS resta il canale riservato esclusivamente al pubblico, con sottoscrizione diretta allo sportello o online, non tramite aste di mercato.

Il tasso del 7,50% per il titolo decennale (scadenza 2036) è il più alto della struttura attuale, e riflette sia il lungo orizzonte di investimento sia il livello dei tassi di riferimento dell’economia al momento del lancio.

Vantaggi e svantaggi

Che cosa migliora

  • Tassi di interesse fissi, noti in anticipo, garantiti dallo Stato romeno, con pagamento annuale della cedola, adatti a investitori che preferiscono la prevedibilità.
  • Un vero e proprio premio di interesse per i donatori di sangue (1 punto percentuale in più sulle emissioni idonee), una misura sociale con effetto finanziario diretto.
  • Accesso facile per il pubblico, tramite diversi canali (banche, broker, piattaforma online), senza bisogno di partecipare ad aste complesse.
  • Quotazione alla Borsa di Bucarest, quindi i titoli possono essere negoziati anche prima della scadenza in caso di necessità di liquidità.

Che cosa resta un problema

  • Le sottoscrizioni sono irrevocabili; il denaro resta bloccato fino alla scadenza o fino a un’eventuale vendita sul mercato secondario, che può comportare perdite di capitale se i tassi di mercato salgono.
  • Il tasso dei titoli in euro (4,00%-6,30%) è sensibilmente inferiore a quello dei titoli in lei, riflettendo la differenza di rischio valutario e di tasso di riferimento tra le due valute.
  • La finestra di sottoscrizione è breve (7-14 agosto 2026), e chi non rispetta il termine perde le condizioni di questo round.
  • Il documento di donatore di sangue deve essere valido nel periodo 1° marzo-14 agosto 2026; documenti più vecchi o più recenti non danno diritto al tasso aggiuntivo.

Consigli pratici

  1. Se hai donato sangue negli ultimi mesi, verifica se il tuo certificato o tessera di donatore rientra nel periodo 1° marzo-14 agosto 2026 e richiedi il tasso maggiorato in fase di sottoscrizione, dove applicabile.
  2. Scegli la valuta in base allo scopo del risparmio. I titoli in lei offrono tassi più alti, ma i titoli in euro possono essere utili se hai spese future previste in euro o vuoi ridurre l’esposizione al rischio di cambio leu-euro.
  3. Confronta la scadenza con il tuo reale orizzonte di investimento. Il titolo decennale (2036) ha il tasso più alto, ma anche il blocco più lungo del denaro; per esigenze a più breve termine, le scadenze 2028-2030 sono più adatte.
  4. Sottoscrivi in anticipo, non l’ultimo giorno. Il periodo ufficiale è dal 7 al 14 agosto 2026, ma l’elaborazione tramite banche o broker può richiedere tempo aggiuntivo, soprattutto per i conti nuovi.

Domande frequenti

Che cos’è il programma FIDELIS?
Un programma del Ministero delle Finanze tramite cui lo Stato emette titoli destinati esclusivamente ai privati, quotati alla Borsa di Bucarest, come alternativa di risparmio a tasso fisso garantito dallo Stato.
Quante emissioni approva l’Ordine n. 1.005/2026 e a quali tassi?
Sette emissioni, con tassi di interesse tra il 4,00% e il 7,50% annuo, a seconda della valuta (lei o euro), della scadenza (2028, 2029, 2030 o 2036) e della qualità di donatore di sangue dell’investitore.
Come funziona il premio per i donatori di sangue?
Gli investitori con un documento valido di donatore di sangue (certificato o tessera) rilasciato tra il 1° marzo e il 14 agosto 2026 ricevono un tasso più alto sulle emissioni idonee, rispetto alla variante standard della stessa scadenza e valuta.
Quando e come si possono acquistare i titoli FIDELIS di questo round?
Dal 7 al 14 agosto 2026, al 100% del valore nominale, tramite i membri del sindacato di collocamento (UniCredit Bank, BT Capital Partners, BCR, BRD, Tradeville) o tramite i partecipanti al sistema del Depositario Centrale.
I titoli FIDELIS possono essere venduti prima della scadenza?
Sì, perché sono quotati alla Borsa di Bucarest a partire dal 20 agosto 2026, quindi negoziabili sul mercato secondario, anche se il prezzo di vendita può differire dal valore nominale a seconda delle condizioni di mercato.

Testo originale dell’atto normativo

Il testo integrale, nella forma pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Romania

Gazzetta Ufficiale della Romania n. 652 del 6 agosto 2026 16 pagine PDF, 105 KB l'atto inizia a pagina 3

Apri il PDF ufficialeScarica il PDF

Su schermi piccoli il visualizzatore non viene mostrato. Usa i pulsanti qui sopra per aprire o scaricare il file.

Questo articolo ha carattere puramente informativo e non costituisce consulenza legale. Per situazioni specifiche, consultare un avvocato o un consulente fiscale autorizzato.