Коротко
- Міністерство фінансів затвердило Наказом № 1.005/2026 остаточні умови 7 випусків державних облігацій FIDELIS, призначених виключно для фізичних осіб, з підпискою від 7 до 14 серпня 2026 року.
- Фіксовані річні відсоткові ставки коливаються від 4,00% до 7,50% залежно від валюти (леї чи євро), строку погашення (2028-2036) та статусу донора крові інвестора, що дає право на вищу ставку.
- Облігації купуються за 100% номінальної вартості (100 леїв або 100 євро за облігацію), випускаються 19 серпня 2026 року та котируються на Бухарестській фондовій біржі 20 серпня 2026 року.
Опубліковано: Офіційний вісник Румунії (Monitorul Oficial) № 652 від 6 серпня 2026 року
Набирає чинності: 6 серпня 2026 року (період підписки: 7-14 серпня 2026 року)
Румунська держава запускає новий раунд прямого запозичення у громадян, із відсотковими ставками до 7,50% річних, через програму FIDELIS. Наказ міністра фінансів № 1.005/2026, опублікований в Офіційному віснику Румунії № 652 від 6 серпня 2026 року, затверджує остаточні умови семи випусків державних облігацій, запущених на основі базового проспекту програми FIDELIS, призначеної виключно для приватних інвесторів.
Облігації можна придбати з 7 по 14 серпня 2026 року за ціною 100% номінальної вартості (100 леїв або 100 євро за облігацію) через членів синдикату розміщення (UniCredit Bank, BT Capital Partners, BCR, BRD, Tradeville) або через учасників системи Центрального депозитарію. Дата випуску 19 серпня 2026 року, а облігації допускаються до торгів на Бухарестській фондовій біржі 20 серпня 2026 року.
Сім випусків охоплюють п’ять строків погашення (2028, 2029, 2030 і 2036 роки) і дві валюти (леї та євро), з фіксованими річними відсотками, що виплачуються щорічно: 7,30% (леї, погашення 2028, для донорів крові) і 6,30% (леї, погашення 2028, стандартний); 5,00% (євро, погашення 2029, донори) і 4,00% (євро, погашення 2029, стандартний); 6,90% (леї, погашення 2030); 7,50% (леї, погашення 2036, найдовший і найкраще оплачуваний випуск) і 6,30% (євро, погашення 2036).
Наслідки, які це має
Фізичні особи отримують доступ, у черговому раунді, до альтернативи заощадження з фіксованою ставкою, гарантованою державою, вищою за звичайні банківські ставки за депозитами, особливо для довгострокових випусків (7,50% річних для облігації з погашенням у 2036 році).
Той, хто має чинний документ донора крові, виданий у період з 1 березня по 14 серпня 2026 року, отримує додаткову ставку порівняно зі стандартним випуском того самого строку погашення й валюти (наприклад, 7,30% замість 6,30% у леях, погашення 2028, або 5,00% замість 4,00% у євро, погашення 2029) – соціальний захід, вбудований у програму FIDELIS для заохочення донорства крові.
Підписки є безвідкличними і не можуть бути змінені після здійснення, а виплата купона (відсотків) здійснюється щорічно, у дати виплати, встановлені для кожного випуску, причому остання виплата збігається з повним погашенням номінальної вартості при настанні строку.
Облігації, деноміновані в євро, розраховуються виключно через Центральний депозитарій, як для інвесторів, що купують через синдикат розміщення, так і для тих, хто безпосередньо отримує доступ до європейської платформи T2S.
Що змінилося порівняно з попередньою ситуацією
Програма FIDELIS, спочатку затверджена наказом міністра публічних фінансів № 2.118/2020, продовжується новою серією випусків; новизна цього раунду полягає у структурі ставок і запропонованих строках погашення, встановлених окремо від попередніх раундів відповідно до поточних умов ринку державного боргу.
Порівняно з подібним випуском, затвердженим Наказом МФ № 967/2026 на серпень 2026 року (призначеним, однак, для інституційних інвесторів через аукціони), випуск FIDELIS залишається каналом, призначеним виключно для населення, з прямою підпискою через касу чи онлайн, а не через ринкові аукціони.
Ставка 7,50% для 10-річної облігації (погашення 2036) є найвищою в поточній структурі, що відображає як довгий інвестиційний горизонт, так і рівень базових відсоткових ставок в економіці на момент запуску.
Переваги та недоліки
Що це дає позитивного
- Фіксовані, відомі заздалегідь відсоткові ставки, гарантовані румунською державою, з щорічною виплатою купона, підходять інвесторам, які надають перевагу передбачуваності.
- Реальний відсотковий бонус для донорів крові (на 1 відсотковий пункт більше для прийнятних випусків), соціальний захід із прямим фінансовим ефектом.
- Легкий доступ для населення через кілька каналів (банки, брокери, онлайн-платформа), без потреби брати участь у складних аукціонах.
- Лістинг на Бухарестській фондовій біржі, тому облігаціями можна торгувати і до настання строку погашення, якщо інвестору потрібна ліквідність.
Що залишається проблемою
- Підписки безвідкличні; кошти залишаються заблокованими до настання строку погашення або можливого продажу на вторинному ринку, що може призвести до втрати капіталу, якщо ринкові ставки зростуть.
- Ставка за облігаціями в євро (4,00%-6,30%) помітно нижча, ніж за облігаціями в леях, що відображає різницю у валютному ризику та базових ставках між двома валютами.
- Вікно підписки коротке (7-14 серпня 2026 року), і ті, хто не встигне в строк, втрачають умови цього раунду.
- Документ донора крові повинен бути чинним у період з 1 березня по 14 серпня 2026 року; старіші чи новіші документи не дають права на додаткову ставку.
Корисні поради
- Якщо ви здавали кров в останні місяці, перевірте, чи ваша довідка чи посвідчення донора підпадають під період з 1 березня по 14 серпня 2026 року, і за наявності підстав вимагайте підвищену ставку під час підписки.
- Обирайте валюту відповідно до мети заощадження. Облігації в леях пропонують вищі ставки, але облігації в євро можуть бути корисними, якщо у вас заплановані майбутні витрати в євро або ви хочете зменшити валютний ризик лей-євро.
- Порівняйте строк погашення зі своїм реальним інвестиційним горизонтом. 10-річна облігація (2036) має найвищу ставку, але й найдовше блокує кошти; для короткострокових потреб більше підходять строки погашення 2028-2030 років.
- Підписуйтеся заздалегідь, а не в останній день. Офіційний період 7-14 серпня 2026 року, але обробка через банки чи брокерів може вимагати додаткового часу, особливо для нових рахунків.
Часті запитання
Що таке програма FIDELIS?
Скільки випусків затверджує Наказ № 1.005/2026 і за якими ставками?
Як діє бонус для донорів крові?
Коли і як можна придбати облігації FIDELIS цього раунду?
Чи можна продати облігації FIDELIS до настання строку погашення?
Оригінальний текст нормативного акта
Повний текст у формі, опублікованій в Офіційному віснику Румунії
Офіційний вісник Румунії № 652 від 6 серпня 2026 року 16 сторінок PDF, 105 KB акт починається на сторінці 3
Відкрити офіційний PDFЗавантажити PDF
На малих екранах переглядач не відображається. Скористайтеся кнопками вище, щоб відкрити або завантажити файл.
Ця стаття має інформаційний характер і не є юридичною консультацією. Для конкретних ситуацій зверніться до ліцензованого адвоката або податкового консультанта.