In breve

  • Il Governo ha approvato il bilancio della Loteria Română per il 2026: 1,587 miliardi di lei di ricavi e 1,312 miliardi di lei di costi, quindi un utile lordo di 275,1 milioni di lei.
  • Dell’utile netto di 234,2 milioni di lei, 122,96 milioni di lei vanno al bilancio dello Stato come dividendi, mentre 11,72 milioni di lei sono ripartiti tra i dipendenti.
  • La compagnia lavora con 2.199 dipendenti in media e una retribuzione media mensile di 7.722 lei, non ha pagamenti scaduti e registra 9,9 milioni di lei di crediti scaduti.
Atto: Decisione del Governo n. 649/2026
Pubblicato: Gazzetta Ufficiale della Romania (Monitorul Oficial) n. 699 del 24 agosto 2026
Adottata: 20 agosto 2026

La Loteria Română prevede di incassare quest’anno oltre 1,58 miliardi di lei e di versare al bilancio dello Stato quasi 123 milioni di lei soltanto a titolo di dividendi, senza contare le imposte. La Decisione del Governo n. 649/2026, pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Romania n. 699 del 24 agosto 2026, approva il bilancio di ricavi e costi per il 2026 della compagnia nazionale LOTERIA ROMÂNĂ, posta sotto l’autorità del Ministero dell’Economia, della Digitalizzazione, dell’Imprenditoria e del Turismo. La pubblicazione dei bilanci delle società statali fa parte dello stesso sforzo di trasparenza che il Parlamento ha esteso di recente anche alle spese di mandato dei vertici delle imprese pubbliche.

Il fondamento giuridico è l’art. 4, comma 1, lettera a) dell’Ordinanza del Governo n. 26/2013 sul rafforzamento della disciplina finanziaria presso gli operatori economici in cui lo Stato è azionista unico o di maggioranza, approvata con la legge n. 47/2014. Il bilancio vero e proprio si trova nell’allegato alla decisione, riprodotto in facsimile, con tutti gli indicatori espressi in migliaia di lei.

La struttura dei ricavi è semplice: 1.550,6 milioni di lei dalla gestione operativa e 36,5 milioni di lei di proventi finanziari, senza alcuna sovvenzione e senza alcun trasferimento dal bilancio pubblico. La compagnia non riceve denaro pubblico, anzi ne versa al bilancio dello Stato.

Gli effetti che produce

Il primo effetto è la fissazione del tetto di spesa. I costi totali approvati ammontano a 1.311,987 milioni di lei, di cui 1.311,937 milioni di lei di costi operativi e 50 mila lei di oneri finanziari. Il bilancio approvato con decisione del Governo diventa il limite entro il quale la compagnia può assumere impegni di spesa quest’anno.

Il secondo effetto riguarda la destinazione dell’utile. Il risultato lordo è di 275,113 milioni di lei, da cui si sottraggono 42,954 milioni di lei di imposta sul reddito d’impresa corrente e ai quali si aggiungono 2,036 milioni di lei di proventi da imposte differite, per un utile netto di 234,195 milioni di lei. Di questo, 122,956 milioni di lei vanno interamente al bilancio dello Stato come dividendi, mentre 11,716 milioni di lei rappresentano la partecipazione dei dipendenti agli utili, entro il limite del 10% dell’utile netto.

Il terzo effetto attiene alla struttura dei costi. La voce più grande non è il personale, ma «altri costi operativi», con 795,542 milioni di lei, ossia oltre il 60% del totale. Seguono i costi del personale, 230,815 milioni di lei, quelli per imposte, tasse e versamenti assimilati, 163,906 milioni di lei, e quelli per beni e servizi, 121,674 milioni di lei.

Il quarto effetto riguarda le retribuzioni. Il bilancio prevede 186,883 milioni di lei di costi salariali e 34,805 milioni di lei di premi, quindi un totale di 221,688 milioni di lei di costi di natura retributiva. Il numero di dipendenti previsto a fine anno è di 2.284, il numero medio di dipendenti è di 2.199 e la retribuzione media mensile per dipendente è di 7.722 lei. I contratti di mandato e gli altri organi di amministrazione e controllo costano 1,478 milioni di lei.

Il quinto effetto riguarda gli investimenti. Le fonti di finanziamento degli investimenti ammontano a 86,179 milioni di lei, interamente da risorse proprie, senza alcuna dotazione dal bilancio pubblico, e le spese per investimenti hanno esattamente lo stesso valore. Un altro bilancio di società pubblica è passato per una decisione del Governo a settembre 2026: Metrorex chiude il 2026 con una perdita di 295,51 milioni di lei e 2,66 miliardi di lei dallo Stato.

Che cosa cambia rispetto a prima

La decisione non modifica regole, ma autorizza un esercizio finanziario. Senza di essa, la compagnia non dispone del quadro giuridico entro cui assumere impegni di spesa, e l’Ordinanza del Governo n. 26/2013 richiede l’approvazione del bilancio con decisione del Governo proprio perché esista questa disciplina.

Ciò che cambia nella pratica è la visibilità. Una volta pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Romania, il bilancio diventa un documento pubblico verificabile, con indicatori di produttività: 705,14 mila lei di ricavi operativi per dipendente e 826,66 lei di costi totali per 1.000 lei di ricavi totali.

Il secondo cambiamento riguarda la posizione finanziaria. Il bilancio registra zero pagamenti scaduti e 9,9 milioni di lei di crediti scaduti, cioè denaro che la compagnia deve incassare e non ha incassato alla scadenza. È l’unica linea di tensione dell’intero documento.

Il terzo cambiamento riguarda i fondi europei. Il bilancio prevede zero ricavi da fondi europei e zero spese ammissibili a valere su fondi europei, quindi l’attività del 2026 è finanziata esclusivamente da risorse proprie.

Ciò che non cambia è lo status della compagnia. La Loteria Română resta compagnia nazionale sotto l’autorità del Ministero dell’Economia, della Digitalizzazione, dell’Imprenditoria e del Turismo, e i dividendi vanno per intero al bilancio dello Stato, senza quota locale e senza altri azionisti.

Vantaggi e svantaggi

Che cosa migliora

  • Rende pubblico, con cifre esatte, quanto incassa e quanto spende l’operatore statale dei giochi d’azzardo.
  • Conferma che lo Stato riceve dividendi per quasi 123 milioni di lei, oltre all’imposta sul reddito d’impresa di quasi 43 milioni.
  • Mostra che la società non riceve alcuna sovvenzione né alcun trasferimento dal bilancio pubblico, quindi non costa denaro pubblico.
  • Registra zero pagamenti scaduti, ossia una compagnia che salda puntualmente fornitori e obbligazioni.
  • Prevede 86,2 milioni di lei per investimenti, interamente da risorse proprie.

Che cosa resta un problema

  • Oltre il 60% dei costi rientra in «altri costi operativi», una voce da 795,5 milioni di lei che il bilancio non dettaglia pubblicamente.
  • I crediti scaduti per 9,9 milioni di lei restano da incassare e nel documento non hanno alcuna spiegazione associata.
  • Il bilancio viene approvato solo ad agosto, quindi più di metà dell’esercizio finanziario è trascorsa prima dell’autorizzazione ufficiale delle spese.
  • L’allegato è riprodotto in facsimile, il che rende difficile l’elaborazione automatica dei dati per chi voglia confrontarli con gli anni precedenti.
  • Il documento non contiene alcun indicatore sulle somme pagate come vincite né sul contributo ai fondi per la prevenzione della dipendenza dal gioco d’azzardo.

Consigli pratici

  1. Se vuoi confrontare con gli anni passati, cerca le decisioni del Governo di approvazione del bilancio della Loteria Română degli anni precedenti. La struttura degli indicatori è la stessa, quindi le voci si possono affiancare.
  2. Leggi le cifre come migliaia di lei. L’allegato è espresso interamente in migliaia, quindi 1.587.100,00 significa 1,5871 miliardi di lei, non 1,587 milioni.
  3. Se analizzi l’efficienza, usa la riga 57: costi totali per 1.000 lei di ricavi totali, qui 826,66 lei. È l’indicatore che mostra quanto costa un leu incassato.
  4. Non confondere i dividendi con l’imposta. Lo Stato incassa separatamente 42,954 milioni di lei di imposta sul reddito d’impresa corrente e 122,956 milioni di lei di dividendi.
  5. Se ti interessa la politica retributiva, confronta la riga 52 (retribuzione media mensile di 7.722 lei) con la riga 51 (2.199 dipendenti in media), non con il numero previsto a fine anno, che è 2.284.
  6. Per i dettagli che qui non compaiono, come le somme pagate come vincite, presenta alla compagnia una richiesta di accesso alle informazioni di interesse pubblico, ai sensi della legge n. 544/2001.

Domande frequenti

Quanto utile fa la Loteria Română nel 2026?
Il bilancio approvato prevede un risultato lordo di 275,113 milioni di lei e un utile netto di 234,195 milioni di lei, dopo l’imposta sul reddito d’impresa corrente di 42,954 milioni di lei e i proventi da imposte differite di 2,036 milioni di lei.
Quanto arriva al bilancio dello Stato?
122,956 milioni di lei sotto forma di dividendi, interamente al bilancio dello Stato, più l’imposta sul reddito d’impresa corrente di 42,954 milioni di lei. Non sono previsti dividendi per il bilancio locale o per altri azionisti.
La compagnia riceve denaro dal bilancio pubblico?
No. Il bilancio prevede zero sovvenzioni e zero trasferimenti, e gli investimenti da 86,179 milioni di lei sono finanziati interamente da risorse proprie, senza dotazioni di bilancio.
Quanti dipendenti ha e quanto guadagnano?
Il numero medio di dipendenti previsto è 2.199, mentre a fine anno è 2.284. La retribuzione media mensile per dipendente, calcolata sulla base dei costi di natura retributiva, è di 7.722 lei.
Che cosa sono gli «altri costi operativi»?
È la voce del bilancio approvato che comprende i costi operativi che non rientrano tra beni e servizi, imposte e tasse o personale. Qui vale 795,542 milioni di lei, ma l’allegato non la scompone pubblicamente.
Perché il bilancio si approva con decisione del Governo?
Perché l’Ordinanza del Governo n. 26/2013, approvata con la legge n. 47/2014, richiede che i bilanci degli operatori economici in cui lo Stato è azionista unico o di maggioranza siano approvati con decisione del Governo, come strumento di disciplina finanziaria.

Errori e incongruenze nel testo pubblicato

  • La ripartizione dell’utile supera l’utile da ripartire di 11.715,96 mila lei. L’utile che resta dopo le deduzioni, riga 32, è di 234.195,09 mila lei. Da esso si ripartiscono, secondo la tabella: 11.715,96 alla riga 33, partecipazione dei dipendenti agli utili, 122.955,53 alla riga 34, dividendi spettanti al bilancio dello Stato, e 111.239,56 alla riga 38, somme che vanno ad altre riserve. Sommate, le tre destinazioni danno 245.911,05 mila lei, cioè esattamente il valore della riga 33 in più rispetto all’utile disponibile. Il titolo della riga 38 dice espressamente «profitul nerepartizat pe destinațiile prevăzute la Rd.33 – Rd.34», l’utile non ripartito sulle destinazioni delle righe 33 e 34, quindi il valore corretto sarebbe 234.195,09 meno 11.715,96 meno 122.955,53, cioè 99.523,60 mila lei.
  • Le due somme sembrano calcolate su basi diverse. La riga 38, 111.239,56, è esattamente la metà di 222.479,13, cioè dell’utile che resta dopo aver sottratto la partecipazione dei dipendenti, il che corrisponde alla regola del dividendo minimo del 50%. La riga 34, 122.955,53, è invece esattamente la differenza fino a 234.195,09, cioè l’utile intero, senza sottrarre la partecipazione dei dipendenti. Le due righe si dividono integralmente l’utile contabile, 122.955,53 più 111.239,56 danno esattamente 234.195,09, e la partecipazione dei dipendenti resta, in termini aritmetici, scoperta. In tutti gli altri punti la tabella chiude correttamente: le righe 1, 6, 7, 10, 11, 20, 26, 32, 54 e 57 verificano ciascuna la formula stampata accanto.
  • Due indicatori sono definiti mediante rinvio a un documento che non viene pubblicato. Le note sotto la tabella dicono «Rd. 52 = Rd. 151 din Anexa de fundamentare nr. 2» e «Rd. 53 = Rd. 152 din Anexa de fundamentare nr. 2», cioè che le righe 52 e 53 sono uguali alle righe 151 e 152 dell’allegato di motivazione n. 2, ma l’articolo unico della decisione approva un solo allegato, e gli allegati di motivazione non compaiono nella Gazzetta Ufficiale della Romania. La cifra che ne risulta non può essere ricostruita dai dati pubblicati: le spese di natura salariale della riga 11, 221.688,30 mila lei, divise per il numero medio di 2.199 dipendenti e per 12 mesi danno 8.401 lei al mese, non i 7.722 lei indicati alla riga 52. La differenza dipende da voci escluse dal calcolo, che si vedono soltanto nell’allegato non pubblicato.

Analisi della redazione

Un bilancio di ricavi e costi pubblicato per intero, con le formule di verifica stampate accanto a ogni totale, è esattamente ciò che dovrebbe significare la trasparenza di una società di Stato. Il documento regge davvero alla verifica: delle dieci formule stampate nella tabella, nove chiudono al centesimo. E il risultato si legge senza fatica. Dall’attività della Loteria Română lo Stato prende 122.955,53 mila lei di dividendi, 42.953,50 mila lei di imposta sull’utile e 163.906,00 mila lei di imposte, tasse e versamenti assimilati, in tutto quasi 330 milioni di lei, cioè oltre un quinto dei ricavi complessivi di 1.587.100,00 mila lei.

Il problema comincia con quello che non si vede. La voce più grande del bilancio, 795.542,13 mila lei, cioè il 60,6% di tutti i costi, porta il nome di «alte cheltuieli de exploatare», altre spese di esercizio, e non ha alcuna suddivisione. Presso un operatore di giochi d’azzardo, lì sta la risposta all’unica domanda che interessa il pubblico, quanto del denaro giocato torna ai giocatori, ma il bilancio non contiene alcuna riga sul montepremi, sul numero di agenzie o sulle somme destinate alla prevenzione della dipendenza. Un documento di tre pagine dice quanto guadagna lo Stato e tace su ciò che accade dall’altra parte dell’operazione.

Il secondo limite è l’assenza di qualunque termine di paragone. La tabella ha una sola colonna di cifre, intitolata «Propuneri BVC 2026», proposte per il bilancio di ricavi e costi 2026, senza i risultati dell’anno precedente e senza il bilancio approvato in precedenza. Né la cifra di 1.587.100,00 mila lei di ricavi, né i 2.199 posti medi, né i 9.899,88 mila lei di crediti scaduti dicono da soli se la situazione migliora o peggiora. La colonna resta intitolata come proposte, del resto, benché con questa decisione siano diventate bilancio approvato.

La terza osservazione riguarda il calendario. Il bilancio è adottato il 20 agosto e pubblicato il 24 agosto, per un esercizio finanziario del quale erano trascorsi quasi otto mesi. Fino a quella data la società ha operato senza il quadro che l’Ordinanza del Governo n. 26/2013 pretende proprio come strumento di disciplina finanziaria, e il tetto di spesa di 1.311.987,00 mila lei si applica retroattivamente a un periodo già consumato. Un bilancio approvato in agosto non può più essere uno strumento di decisione, ma soltanto di constatazione.

Che cosa andrebbe cambiato

  • Gli allegati di motivazione andrebbero pubblicati insieme al bilancio. Almeno le righe alle quali rinviano le note stesse della decisione, la 151 e la 152 dell’allegato di motivazione n. 2. Senza di esse, la retribuzione media mensile di 7.722 lei resta una cifra che il lettore non può ricostruire da nessun altro elemento pubblicato.
  • La tabella dovrebbe avere le colonne di confronto. Realizzato nell’anno precedente, approvato nell’anno precedente e proposto per l’anno in corso, come nel modulo completo. È l’unica modifica che trasforma una tabella di cifre in un’informazione sulla direzione in cui va la società.
  • «Alte cheltuieli de exploatare» andrebbe suddiviso oltre una soglia. Una regola semplice, per cui qualunque voce che superi il 5% dei costi totali va dettagliata, aprirebbe una rubrica da 795,5 milioni di lei che oggi è una riga sola.
  • Indicatori propri del settore dei giochi d’azzardo. Il montepremi rapportato alle somme giocate, il numero di punti vendita, il peso delle vendite online e le somme versate per i programmi di prevenzione della dipendenza. Sono dati che la società calcola comunque e che mancano nell’unico documento pubblico sulla sua attività.
  • La pubblicazione in formato elaborabile, non solo in facsimile. L’allegato è riprodotto come immagine del modulo. Una versione tabellare affiancata, con le stesse righe numerate, permetterebbe la verifica automatica delle formule, esattamente il tipo di verifica che avrebbe segnalato l’incongruenza della riga 38 prima della pubblicazione.
  • La motivazione del ritardo, scritta nell’atto. Quando il bilancio di un operatore economico si approva nell’ottavo mese dell’anno, la decisione dovrebbe dire perché, chi ha tardato e in quale regime siano state impegnate le spese fino a quel momento.

Testo originale dell’atto normativo

Il testo che segue è riprodotto in rumeno, la forma ufficiale di pubblicazione.

Il testo integrale, nella forma pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Romania

Gazzetta Ufficiale della Romania n. 699 del 24 agosto 2026 32 pagine PDF, 202 KB l'atto inizia a pagina 30

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Questo articolo ha carattere puramente informativo e non costituisce consulenza legale. Per situazioni specifiche, consultare un avvocato o un consulente fiscale autorizzato.