Röviden
- A pénzügyi befektetési szolgáltató társaságok, vagyis az ASF által engedélyezett brókercégek új tevékenységet kapnak azok listájára, amelyeket végezhetnek: a közösségi finanszírozási platformokon keresztül befektetett eszközök letétkezelését, amely platformokat inkább crowdfunding néven ismerik.
- A tevékenység nem szabad. A cégnek már engedéllyel kell rendelkeznie a pénzügyi eszközök letétkezelési szolgáltatására, előzetesen be kell jelentenie az ASF-nek, hogy elkezdi, és tulajdonellenőrzési, valamint nyilvántartás-vezetési eljárásokat kell alkalmaznia. Három együttes feltétel, tehát bármelyik hiánya lezárja a tevékenységet.
- Közvetlenül a brókercégeket és a Romániában engedélyezett közösségi finanszírozási platformokat érinti. A lakossági befektetőnek semmit nem kell tennie, de olyan információhoz jut, amelyet érdemes elkérnie: ki tartja az eszközeit. A rendelet 2026. szeptember 10-től, a közzététel napjától alkalmazandó.
Megjelent: romániai Hivatalos Közlöny (Monitorul Oficial) 768. szám, 2026. szeptember 10.
Hatálybalépés: 2026. szeptember 10., a közzététel napja
A romániai brókercégek 2026. szeptember 10-től tarthatják azokat az eszközöket, amelyeket az emberek közösségi finanszírozási platformokon vásárolnak. A 7/2026. sz. ASF-rendelet két rövid szöveget told be az 5/2019. sz. ASF-rendeletbe, abba az aktusba, amely megmondja, mit tehet egy pénzügyi befektetési szolgáltató társaság a tulajdonképpeni befektetési szolgáltatásokon kívül. Ez a Pénzügyi Felügyeleti Hatóság szeptemberben közzétett második olyan rendelete, amely kitágítja a tőkepiaci szakemberek mozgásterét, a 6/2026. sz. ASF-rendelet után, amellyel az alternatív befektetési alapok kölcsönnyújtási jogot kaptak. A számok egymást követik, az irány pedig ugyanaz: a piac engedélyt kap olyan dolgokra, amelyeket az európai szabályok már eleve feltételeztek.
A fogalmakat mindenekelőtt le kell fordítani. A pénzügyi befektetési szolgáltató társaság, az aktusokban S.S.I.F., az a cég, amelyen keresztül egy romániai befektető részvényt, kötvényt vagy befektetési jegyet vásárol. A közösségi finanszírozás a crowdfunding hivatalos neve: egy kis cég sok befektetőtől gyűjt pénzt egy online platformon, cserébe pedig részvényt, üzletrészt vagy kamatozó kölcsönt ad nekik. A letétkezelés, amelyet az aktus „az eszközök biztonságos megőrzésének” nevez, azt jelenti, hogy a megvásárolt eszközöket nem annál tartják nyilván, aki eladta őket, hogy ne keveredjenek annak vagyonával, és ne tűnjenek el, ha a platform fizetésképtelenné válik.
Az első kiegészítés az 5/2019. sz. ASF-rendelet 125. cikkét érinti. Az a cikk egy felsorolás: azokat a tevékenységeket sorolja fel, amelyeket egy brókercég a befektetési szolgáltatásokon felül végezhet. Eddig kilenc pontja volt, az a) ponttól az i) pontig: árutőzsdék működtetése, saját ingatlanok bérbeadása, biztosításközvetítés, hitelközvetítés, magánnyugdíj-közvetítés, más cégek szolgáltatásainak reklámozása, számlakivonatok kiállítása pénzügyieszköz-állományokról és pénzügyi oktatási programok szervezése. Az új rendelet hozzáteszi a j) pontot, a közösségi finanszírozáshoz kapcsolódó eszközök letétkezelését. A lista 2026. szeptember 10-től tíz tételből áll.
A második kiegészítés a 126. cikket érinti, azt a feltételeket tartalmazó cikket, amely a listát kíséri. Ott új bekezdés jelenik meg, a (82) bekezdés, a j) pont szerinti tevékenységre vonatkozó három együttes feltétellel. Az első: az ASF által engedélyezett tevékenységi körnek már tartalmaznia kell a 126/2018. sz. törvény 1. sz. melléklete B. szakaszának 1. pontja szerinti kiegészítő szolgáltatást, vagyis a pénzügyi eszközök megőrzését és kezelését az ügyfelek számlájára, a letétkezelést is beleértve. A második: a cég a tevékenység tényleges megkezdése előtt bejelenti szándékát az ASF-nek. A harmadik: a cég köteles tulajdonellenőrzési és nyilvántartás-vezetési eljárásokat alkalmazni.
Az a hivatkozás, amely az egész aktusnak értelmet ad, az (EU) 2020/1.503 rendelet, vagyis a közösségi finanszírozási szolgáltatók európai rendeletének 10. cikkére mutat, amelyet az Európai Unió Hivatalos Lapja L sorozatának 2020. október 20-i 347. számában tettek közzé, és amely 2021. november 10-től alkalmazandó. Az a cikk azt mondja, hogy az egy ajánlat befektetőinek kibocsátott átruházható értékpapírokat és a közösségi finanszírozás céljára befogadott eszközöket, ha pénzügyieszköz-számlán nyilvántarthatók vagy fizikailag letétkezelőnek átadhatók, a platform vagy egy harmadik fél őrzi meg, a letétkezelést végző szervezetnek pedig engedéllyel kell rendelkeznie a 2013/36/EU irányelv, vagyis a hitelintézeti irányelv, illetve a 2014/65/EU irányelv, vagyis a befektetési vállalkozásokról szóló irányelv szerint. Egy romániai pénzügyi befektetési szolgáltató társaság pontosan a második irányelv alapján engedélyezett befektetési vállalkozás. A 7/2026. sz. ASF-rendelet tehát nem hoz létre új európai engedélyt. A belső kaput nyitja meg egy olyan európai engedély előtt, amely már létezett.
Milyen hatásokkal jár
A rendelet 2026. szeptember 10-től alkalmazandó. Ez nem következtetés: a II. cikk kifejezetten kimondja, hogy az aktust Románia romániai Hivatalos Közlönyének I. részében közzé kell tenni, és a közzététel napján lép hatályba. A közzétételtől számított háromnapos határidő, amelyet sokan reflexből alkalmaznak, a törvényekre és a kormányrendeletekre vonatkozik, nem az autonóm közigazgatási hatóságok rendeleteire, itt pedig a kibocsátó saját rendelkezéssel rendezte a kérdést. Az ASF tanácsa 2026. augusztus 19-én tanácskozott, az aláírás szeptember 3-án érkezett, a közzététel szeptember 10-én: tizenöt nap a döntéstől az aláírásig és hét az aláírástól a romániai Hivatalos Közlönyig.
A brókercégek számára a hatás egy ajtó, amely kinyílik, nem egy kötelezettség, amely megjelenik. Senki nem köteles letétkezelést végezni közösségi finanszírozási platformoknak. Aki viszont akarja, annak mindhárom feltételen át kell mennie, és az első az, amelyik szűrőként működik: az ASF által engedélyezett tevékenységi körnek már tartalmaznia kell a pénzügyi eszközök letétkezelésének kiegészítő szolgáltatását. Az a szolgáltatás nem vélelmezhető. A 126/2018. sz. törvény 10. cikkének (1) bekezdése kimondja, hogy nyújtása kizárólag az ASF által előzetesen megadott engedély alapján és annak keretei között történhet. Azok a cégek, amelyeknek ez nem szerepel az engedélyükben, nem térhetnek át a j) pontra egyszerű bejelentéssel; nekik előbb a tevékenységi körük módosítására van szükségük.
A második feltétel bejelentés, nem engedélykérelem, és a különbség számít. A 126/2018. sz. törvény 10. cikkének (8) bekezdése szerint az 1. sz. melléklet listáján kívüli, engedélyezéshez, jóváhagyáshoz vagy véleményezéshez kötött tevékenységek csak ezek megszerzése után folytathatók. Az új j) pont semmilyen véleményezéshez nincs kötve. A gyakorlati eredmény: az a cég, amelynek már megvan a letétkezelési engedélye, elküldi a bejelentést, és indulhat. A szöveg nem ír elő minimális időt a bejelentés és a tényleges kezdés között, tehát a hétfő reggeli bejelentés, az aktus betűje szerint, fedezi a hétfő délutáni tevékenységet.
Van egy hatás, amelyet az új rendelet egyáltalán nem említ, de amely magától bekövetkezik. Ugyanennek a rendeletnek a 126. cikke (9) bekezdése megköveteli, hogy a 125. cikk szerinti tevékenységeknél a cég a könyvelést minden egyes nyújtott tevékenységre elkülönített analitikus számlákon vezesse. Az a bekezdés a 125. cikk egészéről beszél, nem meghatározott pontokról, tehát az első naptól az új j) pontra is vonatkozik. Aki letétkezelést kezd egy közösségi finanszírozási platformnak, annak azt a könyvelésben a többitől elkülönítve kell vezetnie anélkül, hogy a 2026. szeptember 10-i rendelet egyetlen sora kimondaná.
A Romániában engedélyezett közösségi finanszírozási platformok számára a hatás a szolgáltatók áttekinthetőbb listája. Az európai rendelet már eddig is előírta nekik, hogy az eszközöket maguk vagy a két irányelv szerint engedélyezett harmadik fél őrizze, és a román piacon ez a harmadik fél lehetett hitelintézet vagy befektetési vállalkozás. A különbség az, hogy a befektetési vállalkozásnál hiányzott a lánc belső vége: a tevékenység nem szerepelt azon a listán, amelyet a 126/2018. sz. törvény az ASF gondjaira bíz, és az a cég, amely végezni akarta, közvetlenül az európai rendeletre kellett volna hogy támaszkodjon, egy olyan belső listával szemben, amely nem tartalmazta. 2026. szeptember 10-től a belső vég is megvan.
A lakossági befektető számára, aki néhány ezer lejt tesz valaki más vállalkozásába egy platformon keresztül, a közzététel napján semmi nem változik. Nem jelennek meg új költségek, nem jelennek meg új űrlapok, nem változik sem a vásárlás módja, sem az, amit vásárol. Az változik, ki lehet a megőrző, és ebből következik az egyetlen hasznos tennivaló: kérdezni. A 10. cikk (1) bekezdése révén az európai rendelet kötelezi a platformot, hogy közölje az ügyfelekkel a megőrzési szolgáltatások jellegét és feltételeit, valamint azt, hogy maga nyújtja-e vagy harmadik fél. Ha a válasz egy brókercéget nevez meg, akkor annak a cégnek rendelkeznie kell a letétkezelési szolgáltatás engedélyével, és be kellett jelentenie az ASF-nek.
Egy részlet, amelyet könnyű összekeverni: a letétkezelés nem a pénzre vonatkozik. Az átruházható értékpapírokkal kapcsolatos ügyletekhez kötődő pénzeszközöket az európai rendelet 10. cikkének (2) bekezdése szerint központi banknál vagy engedélyezett hitelintézetnél kell elhelyezni, a fizetési szolgáltatásoknak pedig engedélyezett pénzforgalmi szolgáltatón kell átmenniük. A j) pont szerinti letétkezelés az eszközökre vonatkozik, nem a pénzösszegekre. Az a brókercég, amely az eszközöket megőrzi, ettől a rendelettől nem válik azzá a hellyé, ahol a befektetők pénze áll.
Mi változott a korábbi helyzethez képest
A 125. cikk korábbi formája a 12/2023. sz. ASF-rendeletből származik, amely 2023. november 3-tól hatályos. A 126. cikk korábbi formája a 8/2022. sz. ASF-rendeletből származik, amely 2022. május 2-tól hatályos. Az alábbi összehasonlítás ezzel a két formával készült, nem a 2019-es szöveggel.
Az első változás a listát érinti. A 125. cikknek kilenc pontja volt, és egyik sem szólt letétkezelésről. A 8/2022. sz. ASF-rendelet hozzátette a h) pontot, a pénzügyieszköz-állományokról szóló számlakivonatok kiállítását, a 12/2023. sz. ASF-rendelet pedig az i) pontot, a pénzügyi oktatási programok szervezését. Mindkét módosítás a 125. cikken ment át azután, hogy a közösségi finanszírozás európai rendelete alkalmazandóvá vált, és egyik sem tette hozzá a letétkezelést. 2021. november 10., vagyis az európai rendelet alkalmazásának kezdőnapja és 2026. szeptember 10. között 1 765 nap telt el.
A második változás a feltételeket érinti. A 126. cikknek (1)-(9) bekezdései voltak, plusz egy (81) bekezdés, amelyet 2022-ben iktattak be a h) ponthoz. Most van egy (82) bekezdése is, a j) ponthoz. Az abban szereplő három feltétel teljes egészében új: a rendeletben eddig semmi nem követelte meg a 125. cikk egyetlen tevékenységénél sem, hogy a cégnek már legyen egy meghatározott engedélyezett szolgáltatása egy másik tevékenység előfeltételeként.
A harmadik változás, amely csak a két bekezdés egymás mellé helyezésével látszik, jogalkotási technikai. Az ASF előzetes értesítése nem újdonság a 126. cikkben: az (5) bekezdés régóta megköveteli, és a 12/2023. sz. ASF-rendelet éppen azt a bekezdést módosította, hogy hozzátegye a felsoroláshoz a h) és az i) pontot. A 2026. szeptember 10-i rendelet nem ezt az utat választotta. A j) pontot nem tették hozzá az (5) bekezdéshez; a bejelentési kötelezettséget újra leírták, más szavakkal, az új (82) bekezdés b) pontjában szereplő feltételként. A két megfogalmazás nem ugyanazt kéri. Az (5) bekezdés azt kéri a cégtől, hogy értesítse az ASF-et „szándékáról, megjelölve a tevékenység megkezdésének tervezett időpontját”. Az új feltétel csak annyit kér, hogy a cég értesítse az ASF-et „szándékáról a tevékenység tényleges megkezdését megelőzően”, a tervezett időpont nélkül. A lista legújabb tevékenységéhez tehát a leghiányosabb bejelentés tartozik.
A negyedik változás a dokumentációs felelősséget érinti. A tulajdonellenőrzési és nyilvántartás-vezetési eljárások alkalmazásának követelménye a 126. cikkben előzmény nélküli. A rendelet egyetlen sorban írja le, anélkül hogy megmondaná, mit tartalmaznak az eljárások, milyen sztenderdhez igazodnak és kinek mutatják be a nyilvántartásokat. Ami a nyilvántartások terén korábban létezett, az az ügyfelek pénzügyi eszközeinek védelmére vonatkozó, a befektetési vállalkozásokra alkalmazandó általános szabályozás. Ami új, az a kifejezett jogalap, amelyet egy felügyeleti megállapítás közvetlenül idézhet.
Előnyök és hátrányok
Mi a jó benne
- Betöm egy rést az európai és a belső jog között. Az (EU) 2020/1.503 rendelet 2021. november 10. óta nevezte meg a befektetési vállalkozásokat lehetséges letétkezelőként, a brókercégek tevékenységeinek belső listája viszont nem tartalmazta a közösségi finanszírozáshoz kapcsolódó letétkezelést.
- Az ASF felügyelete alá hozza a letétkezelőt egy azonosított tevékenységen. Eddig az ASF a platformot felügyelte közösségi finanszírozási szolgáltatóként; mostantól van egy külön tevékenységi tétele annál a cégnél is, amely az eszközöket őrzi.
- Az első feltétel komoly szűrő: csak azok a cégek léphetnek be, amelyeknek már engedélyezett a pénzügyi eszközök letétkezelési szolgáltatása, vagyis azok, amelyek infrastruktúráját és eljárásait az ASF már ellenőrizte.
- A tulajdonellenőrzés és a nyilvántartás-vezetés írott kötelezettséggé válik, nem feltételezett gyakorlattá. Azok a cégek, amelyeknek nincsenek meg, nem hivatkozhatnak többé a szöveg hiányára.
- Az elkülönített könyvvezetés hivatalból alkalmazandó, ugyanannak a 126. cikknek a (9) bekezdése révén, új rendelkezés nélkül.
- A piac alternatívát kap a letétkezelő bankkal szemben. Az a befektető, aki egy kis platformon keresztül vásárol, már nem függ attól, hogy egy hitelintézet hajlandó-e apró összegekre letétkezelést vállalni.
Mi marad probléma
- A harmadik feltétel egy sorból áll, és nincs tartalma: sem az eljárások minimális tartalma, sem utalás az ügyfélvagyon védelmének a befektetési vállalkozásokra már alkalmazandó szabályaira, sem jelentési kötelezettség.
- A bejelentésnek nincs határideje. Az aktus nem írja elő, hány nappal a tényleges kezdés előtt kell elküldeni, tehát az ASF-nek nincs ablaka, amelyben bármit is ellenőrizhetne.
- A bejelentési kötelezettség most ugyanannak a cikknek két helyén szerepel, eltérő megfogalmazásban. Az első, az (5) bekezdés, a tervezett kezdési időpontot is kéri; az új nem kéri.
- Az aktus nem határolja körül, mi tartozik pontosan a j) pont alá. Az átruházható értékpapírok pénzügyi eszközök, tehát letétkezelésük már eleve az 1. sz. melléklet B. szakasza 1. pontja szerinti kiegészítő szolgáltatás; a közösségi finanszírozás céljára befogadott eszközök nem pénzügyi eszközök. A szöveg nem mondja meg, hogy a j) pont a második kategóriát fedi-e le, mindkettőt, vagy mindent, amit egy platformnak nyújtanak.
- Semmi a befektető tájékoztatásáról. Az a kötelezettség, hogy megmondják, ki őrzi az eszközöket, a platformot terheli, az európai rendelet alapján; az ASF rendelete a brókercég oldalán semmit nem tesz hozzá.
- A bejelentések közzétételéről nincs rendelkezés. Az a befektető, aki ellenőrizni akarja, hogy a platform által megnevezett cég jogosult-e az eszközeit őrizni, nem tudja, hová nézzen.
Hasznos tanácsok
- Ha közösségi finanszírozási platformon keresztül fektetett be vagy be akar fektetni, kérje írásban a platformtól, mondja meg, ki őrzi az eszközöket, ő maga vagy harmadik fél, és ki az a harmadik fél. Erre az (EU) 2020/1.503 rendelet 10. cikkének (1) bekezdése kötelezi, a válasz pedig hasznosabb bármilyen honlapon olvasható bemutatkozásnál.
- Ha a válasz egy pénzügyi befektetési szolgáltató társaságot nevez meg, ellenőrizze az ASF-nyilvántartásban. Két dolog érdekli: hogy szerepel-e benne, és hogy engedélyezett-e nála a pénzügyi eszközök ügyfélszámlára történő megőrzésének és kezelésének kiegészítő szolgáltatása. E szolgáltatás nélkül az új bekezdés első feltétele nem teljesül.
- Ne keverje össze az eszközök letétkezelését azzal a hellyel, ahol a pénz áll. Az átruházható értékpapírokkal kapcsolatos ügyletek összegeit központi banknál vagy hitelintézetnél kell elhelyezni, a fizetéseknek pedig engedélyezett pénzforgalmi szolgáltatón kell átmenniük. Ha egy platform azt mondja, hogy a pénz annál a brókernél áll, amely az eszközöket tartja, kérdezze meg, melyik szöveg alapján.
- Azoknak a brókercégeknek, amelyek végezni akarják a tevékenységet, először az engedélyüket kellene ellenőrizniük, nem a bejelentést előkészíteniük. A tevékenységi kör kiegészítése a letétkezelési kiegészítő szolgáltatással engedélyezési eljárás az ASF-nél, a maga időtartamával, és az új bekezdésben előírt bejelentés nem helyettesíti.
- A bejelentésben mindazonáltal tüntesse fel a tevékenység megkezdésének tervezett időpontját, még ha az új feltétel kifejezetten nem is kéri, az (5) bekezdés pedig csak a többi pontnál kéri. Egy sorba kerül, és lezár egy lehetséges vitát a felügyelettel.
- A tulajdonellenőrzési és nyilvántartás-vezetési eljárásokat azokból kiindulva készítse el, amelyeket az ügyfelek pénzügyi eszközeinek védelmére már alkalmaz, és nyisson elkülönített analitikus számlákat a kezdettől. A 126. cikk (9) bekezdése ezeket a 125. cikk minden tevékenységére megköveteli, az újra is.
Gyakori kérdések
Mit jelent közérthetően az, ami megváltozott?
Mi a közösségi finanszírozás?
Mi a letétkezelés, és miért számít nekem?
Mikortól alkalmazandó a rendelet?
Kell tennem valamit befektetőként?
Mostantól bármelyik brókercég végezhet letétkezelést közösségi finanszírozási platformoknak?
Az ASF-nek jóvá kell hagynia a tevékenység megkezdését?
Az én pénzem is ahhoz a brókerhez kerül, amely az eszközöket tartja?
Hol találom a rendelet teljes szövegét?
A szerkesztőség elemzése
Az aktus szükséges dolgot tesz, és tisztán teszi. Helyesen hivatkozott jogalapja van, a 126/2018. sz. törvény 10. cikkének (7) bekezdése, amely éppen azokat a tevékenységi kategóriákat bízza az ASF-re, amelyeket egy brókercég az 1. sz. melléklet listáján kívül végezhet, van európai hivatkozása, amely megmondja, mihez kapcsolódnak, és van saját hatálybaléptető rendelkezése, ami megkíméli az olvasót a számolgatástól. Nem tartalmaz ellentmondásokat, nem tartalmaz holt hivatkozásokat, és nem hagy egyetlen címzetti kört sem a norma hatályán kívül. A tőkepiaci rendeleteket kiegészítő aktusok skáláján a jól megírtak közé tartozik.
A problémája nem az, amit mond, hanem az, mennyi ideig tartott. Az (EU) 2020/1.503 rendelet már az alkalmazása napjától, 2021. november 10-től megnevezte a befektetési vállalkozásokat a közösségi finanszírozási ajánlatokból származó eszközök lehetséges letétkezelőiként. Attól a naptól 2026. szeptember 10-ig 1 765 nap telt el. Ebben az időszakban az ASF 2022. november 7-én engedélyezte Románia első közösségi finanszírozási platformját, vagyis 1 403 nappal e rendelet előtt, és kétszer módosította magát a 125. cikket, a 8/2022. és a 12/2023. sz. rendelettel, hozzátéve a h) és az i) pontot. Mindkét alkalom nyitva állt, és egyiket sem használták fel a letétkezelésre. A most hozzátett pont a tizedik egy olyan listán, amelynek 2019-ben hét eleme volt.
A második észrevétel az új (82) bekezdés és ugyanazon cikk (5) bekezdésének egymás mellé helyezéséből adódik, és jogalkotási technikai következetlenséget mutat, nem érdemit. Az (5) bekezdés az a hely, ahol az előzetes bejelentési kötelezettségek állnak, a b)-e), a h) és az i) pontra, és megköveteli a cégtől, hogy jelölje meg a tevékenység megkezdésének tervezett időpontját. A 2026. szeptember 10-i rendelet nem teszi hozzá oda a j) pontot, pedig a 12/2023. sz. rendelet pontosan így járt el a h) és az i) ponttal. Másodszor írja le a kötelezettséget, új bekezdésben, a tervezett időpont nélkül. Az eredmény az, hogy az új tevékenységhez tartozik az egész cikk legmegengedőbb bejelentése. A (7) bekezdés mellé téve, amely megköveteli a cégtől, hogy a bérleti szerződés másolatát az aláírástól számított legfeljebb 30 napon belül küldje el az ASF-nek, a kontraszt nehezen védhető: a rendelet szigorúbb egy saját ingatlanon beszedett bérleti díj dokumentálásával, mint azzal a pillanattal, amikor egy cég mások eszközeinek őrzésébe kezd.
A harmadik észrevétel az új pont jogi geometriáját érinti, és ez az egyetlen, amely némi türelmet kíván. A hivatkozott jogalap, a 126/2018. sz. törvény 10. cikkének (7) bekezdése azokra a tevékenységekre vonatkozik, amelyek nem szerepelnek az 1. sz. melléklet A. és B. szakaszában. Azok az eszközök viszont, amelyekre az európai rendelet 10. cikke utal, kétfélék: az átruházható értékpapírok, amelyeket a 2. cikk (1) bekezdésének m) pontja a 2014/65/EU irányelvre utalva határoz meg, és a közösségi finanszírozás céljára befogadott eszközök, amelyeket külön, az n) pontban határoznak meg, mint korlátozott felelősségű társaságok olyan üzletrészeit, amelyek nem esnek átruházási korlátozás alá. Az elsők pénzügyi eszközök, tehát letétkezelésük éppen az 1. sz. melléklet B. szakaszának 1. pontja szerinti kiegészítő szolgáltatás, amelyre a cégnek már van engedélye. Csak a második kategória esik valóban a listán kívülre, tehát csak annak van szüksége új pontra. Mérlegeltük, hogy az átfedés jogi következménnyel járó hiba-e, és arra jutottunk, hogy nem: az új bekezdés első feltétele mindenképpen megköveteli a pénzügyi eszközök letétkezelési engedélyét, tehát mindkét fél ugyanannál a cégnél van, egy jóhiszemű olvasó pedig egyetlen válaszhoz jut, ahhoz, hogy a bejelentést akkor kell megtenni, amikor a cég egy platform letétkezelőjeként jár el. Marad egy pontatlanság, amely egyetlen mondattal javítható, és amely javítatlanul megfelelési kérdéseket fog szülni.
Az utolsó észrevétel arról szól, ami hiányzik az aktusból. A harmadik feltétel, a tulajdonellenőrzés és a nyilvántartás-vezetés, elvként van megfogalmazva, tartalom nélkül. Olyan tárgykörben, ahol a letétkezelés egész értelme a vagyonok elkülönítése, egy sor, amely nem utal az ügyfélvagyon védelmének szabályaira, a felügyeletet arra kényszeríti, hogy nulláról ítéljen, a céget pedig arra, hogy találgasson. A befektető számára pedig, akiért végső soron az európai rendelet íródott, nincs semmilyen látható következmény: a bejelentéseket nem teszik közzé, tehát az egyetlen ellenőrzési út a platformnak feltett kérdés marad.
Mit kellene megváltoztatni
- A bejelentési kötelezettség áthelyezése az (5) bekezdésbe, a j) pontnak a felsorolásba való felvételével, és a b) pont törlése az új (82) bekezdésből. Hatás: egyetlen bejelentési szabály a 125. cikk minden tevékenységére, a tervezett kezdési időponttal, és megszűnik az a megengedőbb változat, amely most éppen a legújabb tevékenységre vonatkozik.
- Minimális idő rögzítése a bejelentés és a tényleges megkezdés között, például 30 nap. Hatás: az ASF valódi ablakot kap, amelyben ellenőrizheti az engedélyt és az eljárásokat, a cég pedig tudja, melyik naptól indulhat egy utólagos megállapítás kockázata nélkül.
- Az eljárásokra vonatkozó feltétel tartalommal való megtöltése, kifejezett utalással az ügyfelek pénzügyi eszközeinek és pénzeszközeinek védelmére vonatkozó, a befektetési vállalkozásokra már alkalmazandó szabályokra. Hatás: a cég meglévő eljárásokat bővít ahelyett, hogy nulláról írna újakat, egy felügyeleti megállapítás pedig sztenderdre támaszkodik, nem mérlegelésre.
- Annak szövegbeli körülhatárolása, mi tartozik a j) pont alá: a közösségi finanszírozás céljára befogadott eszközök, az átruházható értékpapírok, vagy mindkettő. Hatás: megszűnik az a kérdés, hogy egy közösségi finanszírozási ajánlatból származó átruházható értékpapírok megőrzése a kiegészítő szolgáltatás engedélye alatt vagy az új pont alatt történik-e, és vele az a kettős jelentés is, amelyet egyes cégek megelőzésképpen el fognak végezni.
- A tevékenység feltüntetésének közzététele az ASF-nyilvántartásban azoknál a cégeknél, amelyek bejelentést tettek. Hatás: a befektető maga tudja ellenőrizni, hogy a platform által megnevezett szervezet jogosult-e az eszközeit őrizni, anélkül hogy a platform válaszától függene.
- A 126. cikk újrarendezése a rendelet egy jövőbeli újraközlésekor. A cikknek most (1)-(9) bekezdései vannak, plusz a (81) és a (82), a (9) bekezdés pedig, amely a 125. cikk minden tevékenységére vonatkozik, két olyan bekezdés után áll, amelyek egyenként egy-egy pontot érintenek. Hatás: az általános szabály általános szabályként olvasható, a szerződésekben és a belső eljárásokban szereplő hivatkozások pedig nem mennek át két indexszinten.
A jogi aktus eredeti szövege
Az alábbi szöveg románul szerepel, a hivatalos közzétett formában.
A teljes szöveg a romániai Hivatalos Közlönyben megjelent formában
Romániai Hivatalos Közlöny 768. szám, 2026. szeptember 10. 16 oldal PDF, 114 KB a jogi aktus a(z) 16. oldalon kezdődik
A hivatalos PDF megnyitásaPDF letöltése
Kis képernyőn a megjelenítő nem látszik. A fenti gombokkal nyithatod meg vagy töltheted le a fájlt.
Ez a cikk tájékoztató jellegű, és nem minősül jogi tanácsadásnak. Konkrét helyzetekben forduljon ügyvédhez vagy engedéllyel rendelkező adótanácsadóhoz.